大时代到来!巴克莱:金属定价权向中国偏移

2017年11月18日 14:02来源:www.bj163.net手机版

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  最近三年,上海期货交易所交易量逐年增加,在国际市场上影响力越来越大。另外,上海期货交易所开市比伦敦和芝加哥都早一天,占据及时性优势。

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  中国上海期货交易所对金属铜的定价影响越来越大,甚至超过了伦敦金属交易所。巴克莱分析师Dane Davis表示,国际金属定价的“重心”正在向中国偏移。

  据外媒统计,中国对痛的需求量约占全球铜需求总量的一半。数年来,国际大宗商品交易员依据中国的各项经济数据,预测铜期货的需求量。金属国际交易价格主要有芝加哥商品交易所和伦敦金属交易所主导。

  上海期货交易所崭露头角

  最近三年,上海期货交易所交易量逐年增加,在国际市场上影响力越来越大。另外,上海期货交易所开市比伦敦和芝加哥都早一天,占据及时性优势。

  蒙特利尔银行金融集团(BMO Capital Markets)大宗商品研究管理总监Colin Hamilton称,伦敦金属交易所仍然是全球大宗商品定价基准,但是上海期货交易所对伦敦金属交易价格影响越来越大。

  上海期货交易所对芝加哥商品交易所的影响同样不可小觑。芝商所计划推出解决上海现货铜价问题的期货合约,该合约将成为第一家金融结算期货交易产品,以对冲中国铜的风险敞口。

  在2012年,港交所以13.88亿英镑收购伦敦金属交易所。近年来,伦敦金属交易所的铜期货合约下降了7%,芝商所的铜期货合约上升了31%。

  因此,对于上海期货交易所来讲,芝商所是最强有力的竞争对手。

  花旗分析师Tracy Xian Liao在一份报告中称,中国期货商品市场近三年来爆发,鉴于中国政府对经济发展指引,这种趋势还将持续数年。该分析师还指出,中国期货市场在不断放开。2016年商品期货市场规模达到2650亿美元,2014年的市场规模只有1550亿美元。

Tracy Xian Liao在接受采访时表示,铜价主要由供需决定;中国实物铜交易进一步发展,市场对铜的定价将更加合理。

  Tracy Xian Liao在接受采访时表示,铜价主要由供需决定;中国实物铜交易进一步发展,市场对铜的定价将更加合理。

  香港交易所在深圳自贸区筹备新的商品交易品台,借鉴伦敦金属交易所的成功模式,以期建立一个可信、透明、可靠的现货交易所,以实物交割和仓库系统支持内地实体经济。

  蒙特利尔银行金融集团的大宗商品研究管理总监Colin Hamilton说:

  “我们以前常说,中国经济的基本面驱动商品价格;未来三四年,中国也将在金融市场扮演重要角色。”

  套利与跟风

  上海期货交易所也被部分套利机构瞄准。来自伦敦的阿里昂投资管理公司(Arion Investment Management)在十月底成立了猛禽商品基金(Raptor Commodities Fund),正在获取上海期货交易所的准入许可。里昂投资管理公司的创始人Gerardo Tarricone(曾就职于摩根士丹利)表示,猛禽商品基金有可能在2018年拿下上海期货交易所的市场准入许可。

  据悉,猛禽商品基金的规模限制在5亿美元以内,其基金经理为 Darius Tabatabai,曾供职于瑞信和美银美林的金属交易部门。

  Gerardo Tarricone在采访中称,中国市场跟风者甚多,热门板块从不缺乏跟风的人,因此猛禽商品基金会有较好的投资回报。

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(责任编辑:任刚 HF008)

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